Optionsscheine erklärt: Wie Sie mit dem Hebel mehr Gewinn machen

Michael Proffe
Michael Proffe
Michel Proffe ‚Äělebt‚Äú seit √ľber 30 Jahren B√∂rse und hilft seinen zahlreichen Lesern, ihr Verm√∂gen zu mehren. Bekannt aus ntv und Der Aktion√§r TV. Mehr »

Auf dieser Seite finden Sie alles, was Sie √ľber Optionsscheine wissen m√ľssen:

Vorteile von Optionsscheinen

Optionsscheine sind sogenannte Hebelprodukte, mit denen sich an der Börse schneller mehr Geld verdienen lässt. Was sich auf den ersten Blick nach Zockerei anhört, ist mit der richtigen Trendfolgestrategie ein wertvolles Instrument zur sicheren und langfristigen Geldanlage.

Was ist nun der Vorteil von Optionsscheinen gegen√ľber dem Kauf einer Aktie?

  • Sie ben√∂tigen weniger Kapital als w√ľrden Sie die Aktie von Anfang an kaufen. Beispiel: Sie investieren 2 ‚ā¨ (bzw. 20 ‚ā¨ bei einem Bezugsverh√§ltnis von 1:10) ‚ā¨ anstatt anf√§nglich 90 ‚ā¨ f√ľr die Aktie.
  • Bei steigenden Aktien profitieren Sie von der Hebelwirkung bei Optionsscheinen.

Ich erkläre Ihnen den Gewinnvorteil von Optionsscheinen anhand des Unternehmens VISA.

Aktiver Trend VISA

In den letzten 9 Jahren ging der Kurs der VISA Aktie ‚Äď mit Ausnahme kleinerer Korrekturen ‚Äď stetig nach oben. So konnte die Aktie in diesem Zeitraum √ľber 1.000 % Kursgewinn erzielen. Mein Trendfolgesystem zeigt zudem an, das der Trend weiterhin in Takt ist und man immer noch in die Aktie einsteigen kann.

Trotz dieses schon beeindruckenden Zuwachs der Aktie lässt sich noch mehr Gewinn erzielen. Und zwar mit einem zugehörigen Optionsschein. Doch wie funktioniert das?

Mit dem richtigen Optionsschein zu mehr Profit

Wenn man in eine Aktie einsteigt, weil der Trend intakt ist, kann man dazu auch einen Optionsschein kaufen. Dadurch lässt sich im gleichen Zeitraum deutlich mehr Gewinn mit ein und demselben Kurs erzielen.

Ein Optionsschein ist im Grunde das Recht, eine Aktie innerhalb eines bestimmten Zeitraumes zu einem vorher festgelegten Kurs zu kaufen (wir betrachten bei unseren Erklärungen immer Call Optionsscheine auf Aktien). Der Kurs, zu dem ich die Aktie dann kaufen darf, nennt sich Basispreis.

√úberschreitet die Aktie innerhalb der Laufzeit diesen Basispreis, so ist das f√ľr den Inhaber des Optionsscheins sehr gut. Denn er kann nun hingehen und die Aktie g√ľnstig einkaufen und im n√§chsten Moment wieder teurer verkaufen.

Nehmen wir zum Beispiel einen Optionsschein, der f√ľr die Aktie X einen Basispreis von 100 ‚ā¨ vorsieht, und die Aktie steigt auf 120 ‚ā¨, so kann der Inhaber des Optionsscheins die Aktie f√ľr 100 ‚ā¨ erwerben und im n√§chsten Moment f√ľr 120 ‚ā¨ wiederverkaufen.

Das ist zwar in der Praxis nicht nötig, da der Optionsschein selbst handelbar ist, so ist aber prinzipiell die Idee, die hinter dem Optionsschein steht.

Die Differenz zwischen aktuellem Kurs der Aktie und dem Basispreis des Optionsscheines nennt man inneren Wert. Das Ziel beim Kauf eines Optionsscheines ist, einen möglichst hohen inneren Wert zu erreichen, bevor man den Optionsscheinen wieder verkauft.

Falls jedoch der Kurs der Aktie unter dem Basispreis des Optionsscheins liegen sollte, also zum Beispiel bei 90 ‚ā¨, macht es keinen Sinn, die Aktie f√ľr 100 ‚ā¨ einzukaufen und f√ľr 90 ‚ā¨ wieder zu verkaufen. Der innere Wert w√§re in diesem Fall gleich null.

Wird der Optionsschein am Geld gekauft, ist der Basispreis der Option gleich dem aktuellen Kurs der Aktie. Davon ausgehend steigt und fällt der Kurs des Optionsscheins höher und tiefer im Vergleich zur Aktie. Zudem wird beim Kauf eine bestimmte Laufzeit vereinbart, die bei einem langfristigen Investment mindestens ein Jahr betragen sollte.

Am Beispiel eines VISA Optionsscheins konnten so in den letzten 1,5 Jahren gut 245% Gewinn erzielt werden. Zum Vergleich: In dem gleichen Zeitraum hat die VISA Aktie selbst um ‚Äěnur‚Äú 55% zugelegt. Sie sehen, Optionsscheine sind ein wunderbares Instrument, um aus dem gleichen Geld im gleichen Zeitraum mehr Gewinn zu erzielen.

Trotzdem: Optionsscheine sollten immer mit Bedacht eingesetzt werden, da auch der Verlust gr√∂√üer als bei einer Aktie sein kann. Ist man allerdings von seinem Investment √ľberzeugt, zeigen alle Trendfolge-Indikatoren auf Gr√ľn und ist die gesamte Geldanlage gut gestreut, sind Optionsscheine alles andere als Zockerei.

Optionsscheine Erklärung: Was sind Optionsscheine?

Was ist ein Optionsschein? Diese Frage stellen sich Börsenneulinge, wenn sie zum ersten Mal von Optionsscheinen hören. So sind Optionsscheine erklärt:

Wie der Name schon sagt, ist der Schein eine Option, nämlich eine bestimmte Aktie zu einem festgesetzten Kurs innerhalb eines festgesetzten Zeitraums zu kaufen. Der Einfachheit halber betrachten wir in dieser Erklärung nur Call Optionsscheine, als Optionsscheine, die sich auf den Kauf eine Aktie beziehen. Im Gegensatz zu Put Optionsscheinen, die das Recht auf den Verkauf einer Aktie beinhalten.

Angenommen Sie erwerben das Recht, eine Aktie innerhalb der n√§chsten 2 Jahre f√ľr 100 ‚ā¨ zu kaufen. Diese Aktie ist heute 90 ‚ā¨ Wert. F√ľr dieses Recht bezahlen Sie 2 ‚ā¨. Dann w√ľrde sich der Kauf dieses Rechtes dann lohnen, wenn die Aktie √ľber 102 ‚ā¨ innerhalb der n√§chsten zwei Jahre steigen w√ľrde.

Angenommen die Aktie steigt auf 110 ‚ā¨. Dann w√ľrden Sie Ihr Recht, welches Sie f√ľr 2 ‚ā¨ gekauft haben, nehmen, die Aktie f√ľr 100 ‚ā¨ kaufen und k√∂nnten sie im n√§chsten Moment f√ľr 110 ‚ā¨ wiederverkaufen. Ihr Gewinn l√§ge (vereinfacht) bei 8 ‚ā¨. Das ist zum Verst√§ndnis die grundlegende Idee eines Optionsscheines.

Optionsschein Basispreis

Der Preis, f√ľr den Sie die Aktie innerhalb der Laufzeit des Optionsscheines kaufen k√∂nnen, nennt sich Basispreis (im oberen Beispiel w√§ren das die 100 ‚ā¨).

Bezugsverhältnis

Eine weitere wichtige Kennziffer ist das Bezugsverh√§ltnis. In der Praxis kann man meist nicht wie oben vereinfacht dargestellt f√ľr einen Optionsschein, eine Aktie einkaufen, sondern es gibt verschiedene Bezugsverh√§ltnisse, h√§ufig 1:10. Das hei√üt nichts anderes, als dass Sie 10 Optionsscheine ben√∂tigen, um eine Aktie f√ľr den Basispreis kaufen zu d√ľrfen.

Wie funktionieren Optionsscheine? ‚Äď Beispiel

Nachdem wir wissen, was ein Optionsschein ist und welche wichtigen Faktoren er enthält, wollen wir uns anschauen, welche Faktoren den Preis des Optionsscheines bestimmen. Das ist als erstes der innere Wert.

Der innere Wert

Der innere Wert hängt hauptsächlich von zwei Dingen ab. Auf der einen Seite ist es der Kurs des Basiswertes und auf der anderen Seite ist es der Basispreis des Optionsscheins.

Ein Optionsschein hat immer dann einen inneren Wert, wenn er mit Gewinn ausgef√ľhrt werden k√∂nnte. Nehmen wir an, ein Call Optionsschein der Aktie XY hat einen Basispreis von 50 ‚ā¨. Wenn also die Aktie XY h√∂her als diese 50 ‚ā¨ notiert, so hat der Optionsschein einen inneren Wert. Notiert die Aktie unter 50 ‚ā¨, so ist der innere Wert des Optionsscheins gleich null.

Aufgrund dieser Tatsache hören wir in der Praxis häufig drei Begriffe:

  1. ‚ÄěIm Geld‚Äú oder auf Englisch ‚Äěin the money‚Äú bedeutet, dass der Kurs des Basiswertes (zum Beispiel der Aktie) √ľber dem Basispreis des Optionsscheins liegt. Wir sprechen in unserer Betrachtung immer von Call Optionsscheinen, bei Put Optionsscheinen w√§re es genau andersherum.
  2. ‚ÄěAm Geld‚Äú oder auf Englisch ‚Äěat the money‚Äú bedeutet, dass der Kurs des Basiswertes gleich dem Basispreis ist. In diesem Fall haben wir keinen inneren Wert des Optionsscheins.
  3. ‚ÄěAus dem Geld‚Äú oder auf Englisch ‚Äěout of the money‚Äú bedeutet, dass der Kurs des Basiswertes unterhalb des Basispreises des Optionsscheins notiert, auch in diesem Fall ist der innere Wert des Optionsscheins null.

Optionsscheine Beispiel 1: Apple Aktie

Optionsschein Beispiel Apple Aktie

Pr√ľfen wir diese Situation einmal anhand der Optionsscheine, die wir im Depot ‚ÄěProffes Newcomer‚Äú hatten. Wir w√§hlen hier ein Beispiel aus dem Jahr 2012. Unser Apple Optionsschein hatte einen Basispreis von 440 $. Die Apple Aktie notierte derzeit bei 556 $. Somit war der Optionsschein ‚Äěim Geld‚Äú und hat einen inneren Wert.

Optionsscheine Beispiel 2: Fielman Aktie

Optionsschein Beispiel Fielmann Aktie

Betrachten wir hingegen den Optionsschein auf unsere Fielmann-Aktie so stellen wir fest, dass dieser Optionsschein einen Basispreis von 80 ‚ā¨ hatte.

Die Fielmann-Aktie notierte derzeit im oben genannten Beispiel bei ca. 72 ‚ā¨. Somit ist der Optionsschein ‚Äěaus dem Geld‚Äú. Dies ist jedoch nicht weiter schlimm, denn entscheidend ist, dass der Optionsschein zum Ende seiner Laufzeit ‚Äěim Geld‚Äú liegt, d.h. die Aktie sollte zum Ende der Laufzeit des Optionsscheins √ľber 80 ‚ā¨ stehen.

Optionsschein berechnen: Innerer Wert

Wir haben jetzt viel √ľber den inneren Wert gelernt. Die Frage, die sich nun stellt, ist nat√ľrlich wie berechnet man den inneren Wert eines Optionsscheins? Hierf√ľr gibt es eine einfache Formel.

Der innere Wert eines Call Optionsscheins berechnet sich folgendermaßen:

Optionsschein Formel Innerer Wert berechnen

Wobei bei dieser Formel zu beachten ist, dass der Wert eines Optionsscheins nie negativ sein kann, denn in diesem Fall w√§re es g√ľnstiger, die Aktie direkt zu erwerben, als die Aus√ľbung √ľber einen Optionsschein stattfinden zu lassen.

Wie Sie sehen, spielt der innere Wert f√ľr den Kurs eines Optionsscheins eine gravierende Rolle, es gibt aber weitere wichtige Faktoren, die den Preis bestimmen.

Der Zeitwert

Es gibt Optionsscheine, deren innerer Wert gleich null ist, die aber trotzdem etwas kosten. Diese Optionsscheine haben offensichtlich, obwohl ihre Aus√ľbung keinen Sinn machen w√ľrde, einen Wert.

Angenommen wir haben einen Optionsschein, der einen Basispreis von 100 ‚ā¨ besitzt, und die dazugeh√∂rige Aktie tendiert bei 85 ‚ā¨. Der Optionsschein l√§uft aber noch √ľber ein Jahr. Wir erkennen anhand dieses Beispiels, dass hier Hopfen und Malz noch lange nicht verloren sind.

In einem Jahr kann sehr viel passieren und die 15 ‚ā¨, die die Aktie aktuell unter dem Basispreis notiert, k√∂nnen schnell aufgeholt werden.

Und genau hierin ist der Wert begr√ľndet, den der Optionsschein innehat. Man schaut, wie wahrscheinlich es ist, dass die Aktie noch √ľber dem Basispreis steigt. Es ist sehr leicht einzusehen, dass die Wahrscheinlichkeit umso h√∂her ist, je gr√∂√üer die Restlaufzeit des Optionsscheines ist. Daher nennt man diesen Wert, den der Optionsschein hat, auch wenn der innere Wert gleich null ist, den ‚ÄěZeitwert‚Äú.

Zeit ist Geld ‚Äď die Restlaufzeit entscheidet

W√ľrde bei gleicher Konstellation die Restlaufzeit nicht mehr √ľber ein Jahr, sondern nur noch wenige Wochen betragen, so w√ľrde der Wert des Optionsscheins gegen null tendieren. Denn die Wahrscheinlichkeit, dass die Aktie zum Laufzeitende √ľber dem Basispreis tendiert, ist um ein Vielfaches geringer. Und damit w√§re nicht nur der innere Wert gleich null, sondern auch der Zeitwert nahe null und somit der Gesamtwert des Optionsscheins nahe null.

Mathematisch betrachtet berechnet sich somit der Zeitwert als die Differenz zwischen dem aktuellen Kurs des Optionsscheines und dem inneren Wert.

In unserem Beispiel war der innere Wert gleich null, somit wurde der komplette Wert des Optionsscheines √ľber den Zeitwert getragen.

F√ľr den Zeitwert gilt, dass er besonders dynamisch in den letzten drei Monaten der Laufzeit abnimmt, da hier die Wahrscheinlichkeit einer Erholung der Aktie immer geringer wird.

Aber selbst wenn der Optionsschein bereits einen inneren Wert besitzt, nimmt der Zeitwert hier dramatisch ab, da die Möglichkeit eines weiteren Anstieges der Aktie mit ablaufender Zeit immer geringer wird.

Optionsschein Zeitwert

Zusammengefasst setzt sich der Wert unseres Optionsscheines also aus zwei verschiedenen Komponenten zusammen: Einmal haben wir den inneren Wert und zum anderen den Zeitwert.

Der innere Wert entsteht erst, wenn der Kurs der Aktie √ľber dem Basispreis des Optionsscheines liegt und der Zeitwert, so haben wir gelernt, reduziert sich mit abnehmender Restlaufzeit des Optionsscheines und beziffert die Wahrscheinlichkeit, dass der Optionsschein am Ende seiner Laufzeit einen inneren Wert erreicht.

Optionsschein Hebel ‚Äď Segen und Fluch

Die Hebelwirkung bei Optionsscheinen ist einer der großen Vorteile.

Ein Beispiel: Angenommen wir haben eine Aktie, die aktuell 90 ‚ā¨ Wert ist. Ein Optionsschein mit einem Basispreis von 100 ‚ā¨ kostet pro St√ľck 1,5 ‚ā¨. Das Bezugsverh√§ltnis betr√§gt 1:10.

Sie kaufen 10 Optionsscheine, um das Recht zu haben, eine Aktie zu kaufen. Nun steigt die Aktie von 90 ‚ā¨ innerhalb der Laufzeit der Optionsscheine auf 130 ‚ā¨. Sie haben also insgesamt 105 ‚ā¨ investiert (90 ‚ā¨ f√ľr die Aktie + 15 ‚ā¨ f√ľr 10 Optionsscheine). Die Aktie, die Sie daf√ľr bekommen, ist aber bereits 130 ‚ā¨ wert.

Somit haben Sie einen Gewinn von 25 ‚ā¨ gemacht. Das bedeutet der Gewinn eines einzelnen Optionsscheins betr√§gt 2,50 ‚ā¨ (25 ‚ā¨/10 Optionsscheine). Der Wert des Optionsscheines beim Verkauf betr√§gt somit 4 ‚ā¨ (1,50 ‚ā¨ Kaufpreis + 2,50 ‚ā¨ Gewinn).

W√§hrend der Kurs der Aktie von 90 ‚ā¨ auf 130 ‚ā¨ um 44 % gestiegen ist, so ist der Optionsschein von 1,50 ‚ā¨ auf 4 ‚ā¨ gestiegen, das ist ein Gewinn von 166 %. Somit wurde der Gewinn der Aktie gehebelt, man spricht hier auch von dem ‚ÄěLeverage Effekt‚Äú (leverage = Hebel).

Aber hier liegt nat√ľrlich auch die Gefahr. Sollte der Kurs der Aktie innerhalb der Laufzeit nicht die 100 ‚ā¨ √ľbersteigen, so w√ľrden die Optionsscheine wertlos verfallen. Denn es w√ľrde keinen Sinn machen, eine Aktie f√ľr 100 ‚ā¨ zu kaufen und sie dann wieder f√ľr weniger zu verkaufen. Daher ist die Laufzeit der Scheine ein sehr wichtiges Kriterium.

Es besteht aber auch die Möglichkeit, den Optionsschein vor Ende der Laufzeit wieder zu verkaufen und z.B. durch einen Schein zu ersetzen, der eine längere Laufzeit hat.

Hebel Optionsschein berechnen

Den Hebel bei Optionsscheinen berechnen Sie ganz einfach mit der folgenden Formel:

Formel Hebel Optionsscheine berechnen

Nun wissen Sie, wie der Optionsschein Hebel entsteht.

Optionsscheine vs. Optionen

Und hier kommt noch eine wichtige Info: Optionsscheine sind nicht zu verwechseln mit Optionen!

Optionen bieten noch sagenhaftere Chancen als¬†Optionsscheine¬†‚Äď und damit auch jede Menge Risiko. Sie sind deshalb nur f√ľr erfahrene Anleger mit einer entsprechenden Liquidit√§t geeignet. Wenn¬†Optionsscheine¬†der Porsche unter den Autos sind, dann sind Optionen der Porsche Turbo. Und diesen Wagen w√ľrden Sie ja auch keinem Fahranf√§nger empfehlen, oder?

Um mit Optionen handeln zu k√∂nnen, ben√∂tigen Sie ein US-Konto, das f√ľr das Handeln mit Optionen ausgelegt ist. Oder einen europ√§ischen Broker.

Wie handelt man Optionsscheine?

Um an den Gewinn eines Optionsscheins zu kommen, muss man nicht den Umweg √ľber den Kauf der Aktie nehmen. Optionsscheine sind handelbar und man kann den Gewinn einfach durch den Verkauf des Scheines realisieren.

So können Sie in Optionsscheine investieren

Sie sind risikofreudig und haben ausreichend ‚ÄěSpielgeld‚Äú? Dann wagen Sie sich alleine aufs (B√∂rsen-)Parkett.

Wenn Sie auf Nummer sicher gehen m√∂chten, lassen Sie sich beim Investieren in¬†Optionsscheine¬†von mir unterst√ľtzen. Wenn Sie mit wenig Risiko ein solides Verm√∂gen aufbauen wollen und dabei auch¬†Optionsscheine¬†nutzen m√∂chten, empfehle ich Ihnen meinen B√∂rsenbrief¬†‚ÄěProffes Trend Depot‚Äú.

Neben dem Standard- und dem US-Trader-Depot, welches beide Aktiendepots sind, habe ich ein sogenanntes Power-Depot zusammengestellt. Dieses Power-Depot beinhaltet diverse¬†Optionsscheine. Durch die Drittelung haben Sie einige Werte, die ‚Äěeine sichere Bank‚Äú sind und trotzdem die M√∂glichkeit, mit¬†Optionsscheinen¬†in relativ kurzer Zeit ein beachtliches Plus zu machen.

Sind Sie ein erfahrener Anleger, und volatile Kurse bringen Sie nicht um Ihren Schlaf, dann nutzen Sie meinen B√∂rsenbrief¬†‚ÄěProffes¬†Optionsschein¬†Trader‚Äú. Damit k√∂nnen Sie die eingangs beschriebenen Chancen nutzen, Sie haben aber mich als begleitenden Experten an Ihrer Seite.

Optionsschein-Pakete: Das Beste aus allen Welten

Es gibt aber noch eine weitere M√∂glichkeit, wie Sie von¬†Optionsscheinen¬†profitieren k√∂nnen. Und zwar, indem Sie ein von mir zusammengestelltes Paket mit¬†Optionsscheinen¬†oder Knock-Outs kaufen. Das lassen Sie dann so lange liegen, bis Sie wieder von mir h√∂ren. Und verkaufen dann entsprechend meiner Anleitung. Und freuen sich √ľber einen sch√∂nen Gewinn.

Klingt zu schön, um wahr zu sein?

Dann lassen Sie uns doch mal einen Blick auf das Optionsschein-Paket aus 2017 werfen: In knapp vier Monaten hat sich der Wert des Optionsschein-Paket glatt verdoppelt. Ich spreche von sagenhaften 101,24 Prozent!

Optionsschein Paket 2017

Optionsschein Paket 2017: Nettovermögen und Schlusskurs

Zahlen versachlichen ja bekanntlich die Diskussion, und ich k√∂nnte mir vorstellen, dass Sie sp√§testens jetzt √ľberzeugt sind und sich denken: ‚ÄěSo m√∂chte ich auch investieren!‚Äú F√ľr diesen Fall habe ich gute Nachrichten. Ich bereite derzeit entsprechende Pakete vor ‚Äď und werde Sie informieren, sobald ich Ihnen ein¬†Optionsschein-Paket zur Verf√ľgung stellen kann. Tragen Sie sich dazu am besten in meine kostenlosen ‚ÄěProffe News‚Äú ein und verpassen Sie keinen Optionsschein mehr!